El mercado del benceno experimenta movimientos históricos: el conflicto geopolítico provoca un desequilibrio entre la oferta y la demanda, y los precios sufren grandes fluctuaciones.
Desde marzo de 2026, el mercado interno de benceno ha experimentado una volatilidad sin precedentes. Impulsado por una confluencia de factores —la escalada de los conflictos geopolíticos, el temor a interrupciones en el suministro de materia prima y las intensas paradas programadas tanto a nivel nacional como internacional—, los precios del benceno han fluctuado drásticamente. Esto no solo ha batido récords de ganancias y pérdidas diarias, sino que también ha invertido fundamentalmente el patrón anterior de oferta y demanda del mercado, dando paso a una nueva fase histórica de posicionamiento de alto nivel en el mercado.
Volatilidad histórica: fluctuaciones récord en un solo día.
Retrospectivamente, a principios de marzo, el comportamiento del mercado del benceno fue sencillamente asombroso. Los datos muestran que el 9 de marzo, el benceno se disparó 2700 RMB/tonelada en un solo día, para luego desplomarse 3000 RMB/tonelada al día siguiente (10 de marzo), estableciendo récords históricos consecutivos de las mayores fluctuaciones de precios en un solo día. Esta extrema volatilidad de precios es excepcionalmente rara en el mercado químico, lo que evidencia la gran inestabilidad y la profunda incertidumbre que imperan en el mercado actual.
El 23 de marzo, el precio de cierre principal en el mercado de benceno del este de China subió brevemente a 8755 RMB/tonelada, un fuerte aumento de 640 RMB/tonelada con respecto al día anterior. Aunque los precios experimentaron una corrección técnica posteriormente, con las negociaciones al contado en el este de China retrocediendo al rango de 8320–8550 RMB/tonelada para el 24 de marzo, el mercado general se mantuvo en niveles elevados. Al 16 de marzo, el principal contrato de futuros de benceno (BZ2604) en la Bolsa de Materias Primas de Dalian había acumulado una ganancia mensual de más del 23%, mientras que los precios al contado en el este de China subieron a 8415 RMB/tonelada. La importante prima al contado sobre los futuros indicaba una oferta ajustada en el mercado.
La chispa: Cambios drásticos en el estrecho de Ormuz
El catalizador directo de esta ronda de acción de los precios apuntó a la repentina escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Desde finales de febrero, la intensificación de los conflictos en la región ha restringido el paso a través del crítico Estrecho de Ormuz. Como cuello de botella de transporte de petróleo más importante del mundo, el Estrecho de Ormuz maneja aproximadamente el 20% del comercio marítimo mundial de petróleo crudo. La interrupción del paso desencadenó directamente el pánico en el mercado por posibles interrupciones en el suministro de petróleo crudo y nafta.
Este sentimiento se transmitió de forma rígida a lo largo de la cadena industrial de petróleo crudo, nafta y benceno. El benceno se produce principalmente a partir de dos vías: benceno derivado del petróleo e hidrobenceno (derivado del carbón). El benceno derivado del petróleo representa aproximadamente el 80 % de la producción nacional y depende en gran medida de la nafta como materia prima. La preocupación por el suministro de materia prima se manifestó rápidamente en el sector de la producción de benceno, junto con las expectativas del mercado de reducciones y perturbaciones posteriores en los cargamentos importados.
Triple golpe para la oferta: paradas de planta, reducción de importaciones y refinerías que priorizan el combustible.
Si el conflicto geopolítico fue el detonante, la importante contracción de la oferta constituyó la lógica subyacente que impulsó este alza de precios. Los analistas del sector sugieren que la oferta actual de benceno se enfrenta a una triple crisis: paradas programadas para mantenimiento en primavera, reducciones previstas en las importaciones extranjeras y el cambio de enfoque de las refinerías, que pasan de la producción de productos químicos a la de combustibles.
En primer lugar, el mercado interno se encuentra en plena temporada alta de mantenimiento de primavera, lo que conlleva una notable contracción de la oferta. A mediados de marzo, la tasa de operación del benceno derivado del petróleo a nivel nacional había caído al 74,20% semanal, con una producción semanal que descendió a 439.300 toneladas, una disminución de 14.000 toneladas con respecto a la semana anterior. Varias unidades de gran tamaño se sometieron a mantenimiento o redujeron su carga, incluida la unidad de reformado de 3,8 millones de toneladas anuales de Zhejiang Petrochemical (que afectó a una capacidad de benceno de aproximadamente 550.000 toneladas anuales), junto con unidades de Shenghong Refining & Chemical, CNOOC Shell y Gulei Petrochemical.
En segundo lugar, las perspectivas para las importaciones se han deteriorado significativamente, lo que ha reducido la oferta. La dependencia de China de las importaciones de benceno ronda el 20%, con una alta concentración de importaciones. En 2025, las importaciones procedentes de Corea del Sur representaron el 50,54% del total, alcanzando los 2,8342 millones de toneladas. Los principales países importadores, como Corea del Sur, Japón y Tailandia, dependen en gran medida de la nafta importada de Oriente Medio. Se prevé que la interrupción en el estrecho de Ormuz afecte indirectamente a la producción y la capacidad de exportación de benceno de estos países. El mercado anticipa una disminución notable en las importaciones posteriores.
En tercer lugar, las refinerías están priorizando la producción de gasolina ("protección del combustible") sobre los productos químicos, lo que reduce aún más la producción de aromáticos. La temporada actual coincide con el período de máxima producción de mezcla de gasolina. Sumado al aumento vertiginoso de los precios de la gasolina debido a las tensiones en Oriente Medio, las refinerías prefieren destinar componentes aromáticos a la mezcla para obtener mayores beneficios. Los márgenes de reformado de gasolina superan significativamente los de reformado de aromáticos, y los márgenes de mezcla de tolueno son muy superiores a los de desproporción. Esta elección estratégica reduce sistemáticamente la producción de benceno. Varias refinerías en el este, sur y suroeste de China ya han implementado reducciones de carga del 10 % al 30 % en las unidades de aromáticos debido a la preocupación por la materia prima.
Lado de la demanda: Fuerte atracción externa frente a tendencias internas divergentes
A diferencia de la marcada contracción de la oferta, la demanda ha demostrado una notable resiliencia. El estireno, el principal consumidor de benceno en la fase final de la cadena de suministro, mantuvo una tasa de operación cercana al 71,79 %. A pesar de algunos planes de mantenimiento, la mejora de la rentabilidad respaldó una demanda estable. Las tasas de operación del fenol y la anilina se mantuvieron elevadas, en un 86,87 % y un 89,04 %, respectivamente.
Cabe destacar que la demanda externa se ha consolidado como un factor de apoyo crucial. En los dos primeros meses del año, las exportaciones chinas de electrodomésticos aumentaron un 16,4% interanual, mientras que las exportaciones de automóviles crecieron un 57,9% interanual. Este sólido crecimiento de las exportaciones de productos finales ha sido un motor clave para la expansión de las ganancias a lo largo de la cadena industrial. Tras la interrupción en el estrecho de Ormuz, las exportaciones de estireno desde Oriente Medio se han visto afectadas, lo que ha provocado una reestructuración de los flujos comerciales mundiales de estireno. Se espera que la demanda de importación de estireno chino por parte de regiones como India y Europa aumente significativamente, impulsando indirectamente la demanda de benceno, la materia prima.
